Der höchste Anstieg an der Istanbuler Börse in den letzten Jahren gehisst SASA-Bilanzanalyse für das 2022. Quartal 2022 / Sasa-Aktienbilanzanalyse, interpretiert von Experten von Investmentinstituten, basierend auf der von der SASA-Aktie im Jahr 4 angekündigten Bilanz
SASA 2022 Bilanzanalyse für das 4. Quartal / Sasa-Aktienbilanzanalyse
SASA 2022 Bilanzanalyse 4. Quartal / Gedik Investment – (16.03.2023)
Finanzergebnisse für das vierte Quartal 4
Die neuesten Finanzergebnisse des Unternehmens beziehen sich auf 2022/12. Aufgrund dieser Ergebnisse ging der Nettoumsatz des Unternehmens im 4. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 16,5 % zurück. Es waren 22,4 Milliarden TL mit einer Steigerung von 7 % im Vergleich zum Vorjahresquartal. Im Jahr 2022 stieg der Nettoumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 112,1 % und erreichte 31.1 Milliarden TL. Das EBITDA ging im 4. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 53,5 % zurück. Es waren 62,4 Millionen TL mit einem Rückgang von 642.8 % im Vergleich zum gleichen Quartal des Vorjahres. Im Jahr 2022 wurden 76,1 Milliarden TL realisiert, was einer Steigerung von 5.9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Die EBITDA-Marge ging im 4. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 728 Basispunkte zurück. Sie lag bei 2.065 %, was einem Rückgang von 9,2 Basispunkten im Vergleich zum Vorjahresquartal entspricht. Im Jahr 2022 wurde er mit 389 % realisiert, was einem Rückgang von 19,0 Basispunkten gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Nettogewinn stieg im 4. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 6,27 %. Im gleichen Quartal des Vorjahres gab es einen Nettoverlust von 709.5 Millionen TL bekannt. Im Jahr 2022 stieg der Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr um 1.418,4 % und erreichte 10.6 Milliarden TL. Die Nettoverschuldung stieg im 4. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 18,9 % und erreichte 25.3 Milliarden TL.
Ergebnis: Umsatzerlöse des Unternehmens von 4 Mio. TL (im Jahresvergleich: +22 %; QoQ: -7.023 %), EBITDA von 22,4 Mio. TL (im Jahresvergleich: -16,5 %; vierteljährlich: -643 %) im 62,4Q53,5) und 2.581 Mio. TL netto Einkommen (4Q21: -710 Mio. TL; QoQ: +6,3%). Das Unternehmen hat keine Konsenserwartungen. Die Umsatzerlöse des Unternehmens stiegen im vierten Quartal 4 um 22 % im Jahresvergleich und gingen im Quartalsvergleich um 22,4 % zurück. Im Jahr 16,5 ging das Produktabsatzvolumen des Unternehmens auf 2022 Millionen Tonnen zurück (1,18: 2021 Millionen Tonnen). Die Bruttomarge, die im Vorquartal 1,23 % betrug, ging auf 19,9 % zurück (11,6Q4: 21 %). Somit sank auch die EBITDA-Marge auf 32,2 % und schrumpfte um 728 BP QoQ (Yoy: -9,2 BP). Das EBITDA des Unternehmens ging im Vergleich zum Vorjahr um 2.065 % zurück. Nachdem das Unternehmen im 62,4. Quartal 3 einen Nettofinanzaufwand von 22 Millionen TL verzeichnet hatte, gab das Unternehmen im 1.920. Quartal 4 einen Nettofinanzaufwand von 22 Millionen TL bekannt. Darüber hinaus trugen latente Steuererträge in Höhe von 1.784 Millionen TL zum Nettogewinn bei. So gab das Unternehmen, das im Vorquartal einen Nettogewinn von 3.549 Millionen TL und im gleichen Quartal des Vorjahres einen Nettoverlust von 2.429 Millionen TL erzielte, im 710. Quartal 4 einen Nettogewinn von 22 Millionen TL bekannt. Die Nettoverschuldung des Unternehmens stieg im Quartalsvergleich um 2.581 %. Die Aktie wird nach den Daten der letzten 18,9 Monate mit 12x FD/EBITDA gehandelt. Die Auswirkungen der Finanzergebnisse auf die Aktie betrachten wir als neutral.
Quelle: Gedik Investment
SASA 2022 Bilanzanalyse 4. Quartal / Acar Menkul – (16.03.2023)
SASA; Der Nettoumsatz ging im 4. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 16,5 % zurück.
Es waren 22,4 Milliarden TL mit einer Steigerung von 7 % im Vergleich zum Vorjahresquartal. Im Jahr 2022 stieg der Nettoumsatz im Vergleich zum Vorjahr um 112,1 % und erreichte 31.1 Milliarden TL. Obwohl der Nettogewinn im 4. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 6,27 % gestiegen ist, gab es im gleichen Quartal des Vorjahres einen Nettoverlust von 709.5 Millionen TL bekannt. Im Jahr 2022 stieg der Nettogewinn im Vergleich zum Vorjahr um 1.418,4 % und erreichte 10.6 Milliarden TL. Obwohl sein EBITDA im 4. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 53,5 % zurückging, ging es im Vergleich zum Vorjahresquartal um 62,4 % zurück und betrug 642.8 Millionen TL. Das EBITDA stieg 2022 im Vergleich zum Vorjahr um 76,1 % und wurde mit 5.9 Milliarden TL realisiert. Die Nettoverschuldung stieg im 4. Quartal im Vergleich zum Vorquartal um 18,9 % und erreichte 25.3 Milliarden TL. Die jährliche Veränderung der Nettogewinnmarge beträgt +2933 Basispunkte, die vierteljährliche Veränderung der Nettogewinnmarge beträgt +787 Basispunkte.
Quelle: Acar Menkul
SASA 2022 Bilanzanalyse 4. Quartal / Integrale Investition – (16.03.2023)
SASA – Bilanzanalyse 4Q22
Sasa Polyester (SASA) erzielte im letzten Quartal 2022 einen Nettogewinn von 2.5 Milliarden TL. Der starke Umsatz, der Beitrag der sonstigen betrieblichen Erträge/Aufwendungen und der latente Steuerertrag wirkten sich auf den Jahresüberschuss des Unternehmens aus. Das Unternehmen verzeichnete im vierten Quartal 4 einen Verlust von 21 Millionen TL. Im letzten Quartal 709 wirkten sich 2022 Milliarden TL an latenten Steuererträgen auf den Nettogewinn des Unternehmens aus. Die Nettogewinnmarge des Unternehmens stieg vierteljährlich um 3.5 Punkte auf 2022 % im letzten Quartal 7,9.
4 % Anstieg der Verkaufserlöse im Jahresvergleich im 22Q22…
Die Verkaufserlöse des Unternehmens stiegen im vierten Quartal 4 im Jahresvergleich um 22 % auf 22 Milliarden TL. Wenn wir uns die Aufschlüsselung des Quartalsumsatzes des Unternehmens auf Tonnenbasis ansehen, ging der Umsatz mit Polyesterchips um 7 % auf 34 Tonnen zurück, der Umsatz mit Polyesterfasern ging um 97.140 % auf 42 Tonnen zurück, der Umsatz mit Polyestergarn stieg um 74.599 % auf 1 Tonnen, Poy Die Verkäufe sanken um 43.701 % auf 25 Tonnen und die DMT-Verkäufe gingen um 38.563 % auf 59 Tonnen zurück Auf Gesamttonnenbasis ging der Absatz im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 1.810 % zurück und betrug 30 Tonnen. Die Gesamtproduktion von Polyesterchips, Polyesterfasern, Polyestergarn, Poy und DMT ging um 258.658 % auf 18,4 Tonnen zurück.
Ein EBITDA von 642 Millionen TL wurde erreicht…
Während das EBITDA des Unternehmens im vierten Quartal 4 22 Millionen TL betrug, ging es im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Jahres 642 um 2021 % zurück. Die EBITDA-Marge des Unternehmens wurde in den letzten 62 Monaten des Jahres 2022 mit 3 % realisiert und sank jährlich um 9,1 Punkte. Hohe Kosten machten sich im rückläufigen EBITDA-Gewinn des Unternehmens bemerkbar. Betrachtet man die Details der Kosten, zeigt sich, dass die gestiegenen direkten Rohstoff- und Materialkosten, Energie-, Lohn- und Ersatzteil- sowie Wartungskosten wirksam werden.
12-Monats-Ergebnisse…
Das Unternehmen erzielte im gesamten Jahr 2022 einen Umsatz von 31 Milliarden TL und steigerte seinen Umsatz um 2021 % im Vergleich zu 112. Im Zeitraum 12M22 verzeichnete das Unternehmen einen Aufwand von 24,1 Mrd. TL aus den Umsatzkosten. Der größte Teil dieser Kosten besteht aus direkten Rohstoff- und Materialkosten. Die Bruttomarge des Unternehmens ging in 12M22 um 3,2 Punkte auf 22,1 % zurück. Während das Unternehmen in diesem Zeitraum ein EBITDA von 5,9 Milliarden TL erzielte, betrug der EBITDA des Unternehmens im Jahr 2021 3,3 Milliarden TL. Die EBITDA-Marge des Unternehmens lag 2022 bei 19 %. Infolgedessen erzielte das Unternehmen Ende 2022 einen Nettogewinn von 10,5 Milliarden TL, während die Nettogewinnmarge des Unternehmens 34 % betrug. Der Nettogewinn des Unternehmens zum Jahresende 2021 betrug 697 Millionen TL, mit einer Nettogewinnmarge von 4,7 %.
Anstieg der Nettoverschuldung und des Eigenkapitals…
Die Nettoverschuldung des Unternehmens stieg im letzten Quartal um 19 % auf 25,2 Milliarden TL, während das Eigenkapital um 25 % auf 16,4 Milliarden TL stieg. Das Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA des Unternehmens steigt von Quartal zu Quartal weiter an. Allerdings werden wir mit der Beauftragung der Investitionen die zukünftigen Cashflows überwachen. Das Nettoverschuldung/EBITDA-Verhältnis des Unternehmens liegt vorerst mit 3.6 fast im Grenzbereich. Die Barwerte des Unternehmens sanken im Vergleich zu Ende 2021 um 1,3 Milliarden TL und betrugen 803 Millionen TL. Während aus der operativen Tätigkeit ein Zufluss von 2,2 Milliarden TL und aus der Finanzierungstätigkeit 9,9 Milliarden TL zuflossen, wurde aus der Investitionstätigkeit ein Mittelabfluss von 14 Milliarden TL realisiert.
Investitionen 2023…
auf dem Adana-Campus, wo sich die bestehenden Produktionsanlagen befinden, zur Unterstützung der geplanten petrochemischen Investition in der Region Yumurtalık in Adana; Die Investition in die PTA-Produktionsanlage mit Investitionskosten von etwa 1.096.000.000 USD und einer Kapazität von 1.500.000 Tonnen/Jahr wird fortgesetzt. Diese Anlage, deren Inbetriebnahme für das dritte Quartal 2023 geplant ist, soll zu heutigen Preisen ein zusätzliches jährliches EBITDA von 225 Millionen USD erbringen. Das Unternehmen beschloss, in eine Produktionsanlage für Textilchips, Flaschenchips und Haustierchips mit geschätzten Investitionskosten von 150 Millionen USD und einer Jahreskapazität von 330.000 Tonnen zu investieren, und diese Investition soll im vierten Quartal 2023 in Betrieb genommen werden. Der jährliche Beitrag dieser Investition zum Umsatz wird nach heutigen Zahlen voraussichtlich bei ca. 450 Mio. USD liegen. Als Teil der Verantwortung des Unternehmens, künftigen Generationen eine grüne und saubere Welt zu hinterlassen, und seiner Nachhaltigkeitsprinzipien wurde beschlossen, auf den Dächern der Gebäude in Adana Solarkraftwerke (GES) zu installieren, die jährlich 28.000 MWh Energie erzeugen werden Hauptsitz der Gesellschaft. Die Arbeiten an der Investition, deren Inbetriebnahme im zweiten Quartal 2023 geplant ist, werden fortgesetzt.
Auswertung…
Obwohl der Umsatz des Unternehmens aufgrund des hohen Inflationseffekts gestiegen ist, sind bei einer vierteljährlichen Analyse Rückgänge auf der Produktionsseite zu beobachten. Ein Blick auf die Textil-PMI-Daten bestätigt, dass es in der Branche einen Rückgang gibt. Wir finden das langfristige Anlagethema des Unternehmens wertvoll, obwohl wir die steigenden Kosten, den Rückgang der Margen und die Möglichkeit, Gewinne aus latenten Steuererträgen zu erzielen, negativ finden.
Quelle: Integrale Investition